esultados al Segundo Trimestre del 2001. Pesos de Poder Adquisitivo al 30 de Junio del 2001. RESUMEN DE RESULTADOS Segundo Trimestre: · Incremento en unidades del 8.1% con respecto al segundo trimestre de 2000 · Incremento en ventas del 16.5% con respecto al segundo trimestre del año pasado · Incremento de 11.8% en utilidad bruta, segundo trimestre de 2000 a segundo trimestre del 2001, reflejando un margen bruto de 28.1% · Incremento de 9.0% en utilidad de operación con respecto al segundo trimestre del año anterior con un margen de 20.5% · EBITDA creció 9.4% con relación al segundo trimestre de 2000, alcanzando un margen de 21.9% con respecto a ventas · Utilidad neta durante el segundo trimestre creció 13.1% en términos comparables al segundo trimestre de 2000, con un margen neto de 13.2%. Últimos doce meses a Junio 2001 Vs. 2000: · Incremento en unidades vendidas del 9.1% durante los últimos doce meses finalizados en junio del 2001 comparado con el mismo periodo del año anterior · Incremento en ventas del 11.3% · Incremento de 8.7% en utilidad bruta en los últimos doce meses a Junio de 2001 con respecto al mismo periodo del año anterior, reflejando un margen bruto de 28.4% · Incremento en utilidad de operación de 7.4% con respecto al periodo de Julio a Junio de 2000, con un margen operativo de 21.2% · EBITDA creció 8.3% en el periodo, alcanzando un margen de 22.5% con respecto a ventas · La utilidad neta de los últimos doce meses a junio del 2001 creció 6.8% en términos comparables al mismo periodo del año anterior, con un margen neto comparable de 18.5%. Considerando el efecto del impuesto diferido, el margen neto fue de 14.8% · Al realizar un análisis con información comparable, es decir eliminando los efectos del Boletín D-4 la utilidad por acción fue de $2.05, representando un incremento de 6.8% Balance General al 30 de Junio 2001: · Los pasivos con costo representan menos de una tercera parte de nuestro efectivo. · Sin tomar en cuenta los pasivos diferidos, el apalancamiento se mantuvo bajo, a niveles de 15.3% total de pasivos a total de activos. Tomando en cuenta el efecto de los pasivos diferidos, el apalancamiento se encuentra en 36.7% · Al cierre de Junio del 2001, Consorcio ARA es dueño al 100% de reserva territorial, suficiente para construir y vender 103,321 casas a plan maestro, equivalentes a 110,733 viviendas de interés social de ARA · Al cierre del año el Backlog alcanzó las 19,215 unidades, suficiente para más de un año de ventas futuras
SEGUNDO TRIMESTRE DE 2001 VOLUMENES Durante el segundo trimestre del 2001, Consorcio ARA incrementó sus ventas de unidades en 8.1%. La venta total de vivienda creció de 3,152 unidades durante el segundo trimestre de 2000 a 3,407 unidades en el segundo trimestre de 2001. El desglose de estos datos se encuentra a continuación:
Para aumentar el valor agregado a nuestros clientes y fortalecer mercadológicamente a nuestros desarrollos se decidió vender un pedazo de tierra de nuestro desarrollo de “Ex-Hacienda de San Miguel” para que ahí se instale un centro comercial. Dicho terreno había sido apartado para esa función desde el principio del desarrollo por instrucción del municipio como parte de las condiciones para obtener las licencias de construcción. Las operaciones en el sector de Prosavi-Progresiva durante el segundo trimestre del 2001 tuvieron un crecimiento en unidades del 6.6% y del 9.4% en ingresos comparándolos con el mismo trimestre del año anterior. En términos de unidades vendidas, las ventas con financiamiento INFONAVIT crecieron de 1,281 unidades durante el segundo trimestre de 2000 a 1,571 viviendas durante el segundo trimestre del 2001, lo cual representa un incremento del 22.6% en volumen y de 22.7% en ingresos. El volumen de ventas de FOVI-FOVISSSTE en el trimestre creció un 5.3% con relación al mismo trimestre del año pasado, para cerrar con 1,201 viviendas; a su vez el precio promedio de venta en este sector incremento un 2.4%, reflejándose en un crecimiento del 17.2% en ingresos para llegar a $297.1 millones en este segmento. Nuestras operaciones dentro del sector de interés social crecieron un 14.5% de 2,422 unidades durante el segundo trimestre de 2000 a 2,772 unidades durante el segundo trimestre de 2001 teniendo un incremento en ingresos del 20.0%. Nuestros desarrollos actuales en asociaciones en participación están llegando a su fin por lo que estos tuvieron un decremento del 82.7%. Si no tomamos en cuenta las operaciones de las asociaciones en participación el crecimiento del sector de tipo medio fue del 2.6%. Debido a una mejora en la mezcla de ventas en el sector, el precio promedio de venta de tipo medio creció un 9.0%, por lo que los ingresos incrementaron el 11.8% comparándolos con el mismo periodo del año anterior. De las 263 unidades de tipo medio vendidas en el trimestre, se registraron 216 unidades vendidas a través de créditos hipotecarios de tipo B3 por parte de FOVI. La línea de negocio de vivienda residencial tuvo un incremento del 6.9% en unidades y un incremento del 8.9% en ingresos de trimestre a trimestre. Asimismo experimentó un incremento en el precio del 1.8%. Los desarrollos de Acapulco (Torre Playa Diamante y Villas Playa Diamante), Herrerías y Santa Mónica están dando dinamismo a esta línea de negocio.
PRECIOS PROMEDIO Durante el segundo trimestre de 2001 los precios promedio de venta de los productos de Consorcio Ara experimentaron un comportamiento positivo. El desglose de esta información se detalla a continuación:
Los nuevos programas de tipo B3 en los cuales el monto máximo del crédito a otorgar es el mismo pero el cliente puede aportar un mayor enganche y obtener una vivienda de mayor valor, ha generado que el precio promedio de ventas para la vivienda financiada a través de hipotecas B3 incremente el 9.3% dando como resultado un incremento del 9.0% al precio promedio del sector de tipo medio. El incremento del 2.4% el precio promedio de la vivienda comercializada a través Fovi-Fovissste y el cambio en la mezcla de ventas en el sector de Interés Social genero que el precio promedio de ventas de este incrementara un 4.8%
ESTADO DE RESULTADOS, 2° Trimestre de 2001 VS 2° Trimestre de 2000.
INGRESOS El efecto combinado de las ventas causó que los ingresos de Consorcio Ara crecieran 16.5% en términos reales de $717.0 millones durante el segundo trimestre de 2000 a $835.2 millones durante el segundo trimestre del 2001. La ciclicidad de operaciones volverá a ajustarse durante el 2001. En general habrá un mayor énfasis al principio del año y el crecimiento global de ingresos para el 2001 será menor al del trimestre. COSTO DE VENTAS El costo de ventas creció un 18.5% de $507.3 millones al cierre del segundo trimestre de 2000 a $600.9 millones al cierre del segundo trimestre del 2001. Este incremento es ligeramente mayor al observado en los ingresos y se debe a incrementos derivados de mayor costo de mano de obra y un cambio de ventas en la mezcla general en el periodo, lo cual se tenía esperado desde mediados del año pasado. Este efecto tendrá un impacto similar en adelante. UTILIDAD BRUTA La utilidad bruta para el segundo trimestre del 2001 fue superior a la del segundo trimestre del año anterior en un 11.8% al alcanzar los $234.3 millones. Lo cual generó un margen bruto global de 28.1% sobre ventas. Los márgenes brutos por segmento son desglosados a continuación:
Debido a la entrada de la nueva vivienda Progresiva en el sector de Prosavi-Progresiva vemos un ligero incremento en el margen bruto de este sector, ya que se comercializa una vivienda similar a la del Prosavi con un mayor precio, este programa inicio el segundo trimestre del 2000 obteniendo muy pocas ventas en ese periodo. El margen bruto en este sector incrementó al 23.1% sobre ventas. Como se platicó en su oportunidad desde hace tres trimestres, el crecimiento de la economía mexicana se ha hecho notar en el costo de la mano de obra. Este punto se ha hecho cada vez mas presente en los márgenes, esperando un impacto en el año similar al del trimestre, alrededor de un punto porcentual. Por este motivo y el cambio en la mezcla regional de ventas vimos el margen disminuir durante el trimestre. GASTOS GENERALES Y DE ADMINISTRACION Los gastos generales y de administración como porcentaje de ventas fueron de 7.5%. Durante el segundo trimestre del 2001, estos ascendieron a $63.0 millones. UTILIDAD DE OPERACION La utilidad de operación de Consorcio Ara durante el segundo trimestre del 2001 alcanzó los $171.3 millones. Esto representa un incremento real del 9.0% con respecto al segundo trimestre del año anterior. El margen correspondiente alcanzó niveles de 20.5%. EBITDA Durante el segundo trimestre del 2001, Consorcio Ara generó $182.7 millones de EBITDA, de los cuales solo $11.4 son producto de la depreciación. El margen resultante fue de 21.9% durante el segundo trimestre del 2001. Esta cifra representa un crecimiento del EBITDA de un 9.4% con respecto al segundo trimestre de 2000. COSTO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO El costo integral de financiamiento incremento en 12.5% de $5.6 millones durante el segundo trimestre de 2000 a $6.3 millones durante el segundo trimestre del 2001. Su desglose se muestra a continuación:
El cambio de políticas en las subastas de FOVI y la demanda por las mismas incrementaron el costo de las pujas, este combinado con una disminución de la deuda genero que los intereses pagados se mantuvieran altos durante el trimestre. El mayor nivel de efectivo dio como resultado una ganancia de intereses de $15.7 millones un 18.0% mayor al del mismo periodo del año pasado. El REPOMO tuvo un efecto desfavorable de $1.1 millones, el 122.0% menor al año anterior. Cabe hacer notar que nuestro EBITDA es 29.0 veces mayor que los 6.3 millones del costo integral de financiamiento y que puede cubrir los intereses pagados en más de 8.9 veces. ASOCIACIONES EN PARTICIPACION Las asociaciones en participación disminuyeron sus operaciones debido a la finalización de los proyectos bajo este rubro. En este segmento se vio reflejada una pequeña perdida por ajustes fiscales de $1.2 millones. IMPUESTOS La compañía registro en el segundo trimestre un impuesto sobre la renta diferido por la cantidad de $31.6 millones. Así el ISR total alcanzó los $58.8 millones. UTILIDAD NETA La utilidad neta total del segundo trimestre del año alcanzó los $110.0 millones con un margen neto de 13.2% lo cual representa un crecimiento del 13.1% sobre los $97.3 millones con un margen del 13.6% registrados en el segundo trimestre de 2000.
Últimos Doce Meses a Junio de 2001 Vs. 2000 Los resultados del los últimos doce meses se presentan a continuación: VOLUMENES:
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