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Resultados al Primer Trimestre de 2000. Pesos de Poder Adquisitivo al 31 de Marzo de 2000. RESUMEN DE RESULTADOS Primer Trimestre:
UDM a marzo del 2000:
Balance General al 31 de Marzo 2000:
REPORTE DEL DIRECTOR. Durante el primer trimestre de 2000, Consorcio ARA incrementó sus ventas de unidades en 53.1%. La venta total de vivienda creció de 1,756 unidades durante el primer trimestre de 1999 a 2,689 unidades en el primer trimestre de 2000. El desglose de estos datos se encuentra a continuación:
La operación de Consorcio ARA en el sector de Prosavi generó ingresos por $21.9 millones derivados del reconocimiento de 197 unidades construidas y vendidas durante este trimestre. En términos de unidades vendidas, las ventas con financiamiento INFONAVIT aumentaron de 581 unidades durante el primer trimestre de 1999 a 1,105 viviendas durante el primer trimestre de 2000, lo cual representa un incremento del 90.2% en volumen y de 93.0% en ingresos. El volumen de ventas de FOVI-FOVISSSTE en el trimestre creció un 23.8% con relación al mismo trimestre del año pasado, para cerrar con 1,077 viviendas; representando un incremento de 30.4% en ingresos para llegar a $218.3 millones. Nuestras operaciones dentro del sector de interés social se vieron marcadas por un positivo desempeño durante el primer trimestre del año. En total, dicha venta creció un 50.4% de 1,451 durante el primer trimestre de 1999 a 2,182 unidades durante el primer trimestre de 2000 teniendo una expansión en ingresos del 54.2%. El sector de tipo medio tuvo un incremento del 135.8% en unidades totales, y sin considerar las asociaciones en participación el crecimiento fue del 75.9% y un incremento del 98.5% en ingresos comparándolo con el mismo periodo del año anterior. De las 290 unidades de tipo medio vendidas en el trimestre, se registraron 76 unidades vendidas a través de Bital con el exclusivo programa Bital-ARA y el resto de las unidades vendidas a través de créditos hipotecarios de tipo B3 por parte de FOVI.
La línea de negocio de vivienda residencial tuvo una contracción de 3 unidades, representando un decremento del 25.9% en ingresos de trimestre a trimestre. La baja observada en el trimestre se debe básicamente a la finalización de algunos desarrollos de este segmento. En la medida que los nuevos desarrollos planeados para el año 2000 comiencen a operar, las ventas en este segmento tendrán un repunte más importante. Durante el primer trimestre de 2000 los precios promedio de venta de los productos de Consorcio Ara experimentaron un comportamiento mixto. El precio de venta de vivienda de interés social y tipo medio incrementó, mientras el precio de la vivienda residencial se contrajo. El desglose de esta información se detalla a continuación:
ESTADO DE RESULTADOS, 1° Trimestre de 2000 VS 1° Trimestre de 1999.
El efecto combinado de las ventas causó que los ingresos de Consorcio Ara crecieran 50.3% en términos reales de $356.2 millones durante el primer trimestre de 1999 a $535.5 millones durante el primer trimestre de 2000. Consorcio ARA ha tenido la flexibilidad para adaptarse a las necesidades del mercado. El costo de ventas creció un 50.2% de $252.1 millones al cierre del primer trimestre de 1999 a $378.8 millones al cierre del primer trimestre de 2000. Este incremento esta en línea con el experimentado por los ingresos. La utilidad bruta para el primer trimestre de 2000 fue superior a la del primer trimestre del año anterior en un 50.6% al alcanzar los $104.1 millones. Lo cual generó un margen bruto global de 29.3% sobre ventas, siendo este mayor al año anterior. Los márgenes brutos por segmento son desglosados a continuación:
La vivienda de interés social comercializada por Consorcio Ara sigue siendo de las de mayor precio y mejor valor del mercado, lo que ha permitido mantener los mejores márgenes de la industria. GASTOS GENERALES Y DE ADMINISTRACION Los gastos generales y de administración como porcentaje de ventas fueron de 7.5%. Durante el primer trimestre de 2000, estos ascendieron a $40.0 millones. La utilidad de operación de Consorcio Ara durante el primer trimestre de 2000 alcanzó los $116.7 millones. Esto representa un incremento real del 51.9% con respecto al primer trimestre del año anterior. El margen correspondiente alcanzó niveles de 21.8%, a comparación del 21.6% del primer trimestre de 1999, debido básicamente al volumen de operación y cambio de la estacionalidad anual del negocio. Durante el primer trimestre de 2000, Consorcio Ara generó $124.9 millones de EBITDA, de los cuales solo $8.2 son producto de la depreciación. El margen resultante fue de 23.3% durante el primer trimestre de 2000. COSTO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO El costo integral de financiamiento disminuyó un 44.1% de $26.8 millones durante el primer trimestre de 1999 a $15.0 millones durante el primer trimestre de 2000. Su desglose se muestra a continuación:
Los créditos puente contratados y el pagaré a mediano plazo causaron que el interés pagado se viera incrementado en un 21.9%. El efectivo del primer trimestre de 1999 al 2000 se mantuvo en niveles similares, como resultado a las diferencias en las tasas reales del mercado se obtuvo una ganancia de intereses de $11.7 millones un 39.7% menor al del año pasado. Parte de los terrenos que se compraron en la frontera noroeste del país y en la zona metropolitana de la ciudad de México se pacto en dólares y a un plazo corto. Como consecuencia de las fluctuaciones del efecto cambiario tuvieron un incremento desfavorable obteniendo una perdida de 0.7 millones. El REPOMO se vio disminuido en $9.2 millones por el efecto de registrar el pasivo de los impuestos diferidos al principio del año 2000 en la entrada en vigor del nuevo principio de contabilidad D-4. Cabe hacer notar que nuestro EBITDA es 8.3 veces mayor que los 15.0 millones del costo integral de financiamiento y que puede cubrir los intereses pagados en más de 6.1 veces. Las asociaciones en participación han visto su volumen incrementar de 44 unidades a 151 unidades. Esto se debe a la entrada de hipotecas B3 de FOVI al mercado, por lo que este trimestre se registraron 101 ventas a través de este tipo de hipotecas. Con la entrada en vigor de la nueva norma D-4, la compañía registro en el primer trimestre un impuesto sobre la renta diferido por la cantidad de $49.8 millones, los cuales incrementan la cuenta de pasivos diferidos en el Balance, aun que no se tengan que pagar por el momento. La utilidad neta total del primer trimestre del año alcanzó los $48.6 millones con un margen neto de 9.1%. Si no se tomara en cuenta los efectos del D-4 en el REPOMO y en los impuestos, la utilidad neta comparable con el mismo periodo del año anterior sería de $89.2 millones un 88.6% mayor, el margen neto sería de 16.7%. ABRIL de 1999 a MARZO de 2000 (UDM) Los resultados de los últimos doce meses se presentan a continuación:
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